美国经济：

　　IMF美联储过早加息后果：全球债市投资将遭3.8万亿美元巨额亏损

　　国际货币基金组织(IMF)周三(10月9日)其最新的全球金融稳定报告中警示，美联储(FederalReserve)快速退出“低利率政策”将令全球债券投资组合“3.8万亿美元损失”的风险。

　　IMF煞费苦心地强调它不是预测这样的巨大的损失来耸人听闻，并指出此前确实存在过这样的历史：美联储货币紧缩政策是引发固定收益市场收益下跌的关键诱因。

　　IMF提出的有3.8万亿美元损失的风险，是通过假设货币政策快速调整导致期限溢价回到历史水准且信用风险溢价回归正常化水平，两种溢价均将下跌100个基点，而这可能在全球市场“引发重大”。

　　IMF还指出，标准普尔500指数的低波动率期限结构波动率VIX指数下降了12.5%，表明股市也可能低估了未来更动性带来的风险。

　　正是这些忧虑，促使美联储通过季度新闻发布会以及利率前瞻和经济预测，来与增加交流。

　　美联储内部及其外部的观察家们都预计，美联储将于2015年中期首次升息。但对于升息的步伐仍有相当大的争论。

　　IMF在对美联储升息提出的同时，也指出美联储和其他国家的央行将利率长时间内维持在低水平也存有风险。

　　IMF还指出，各个国家和各种资产类别同时已经出现了资产价格升值、差价压缩以及记录低位的波动。

　　日本经济：

　　日本8月核心机械订单意外跳增4.7%，企业资本支出保持升势

　　日本周四(10月9日)公布的数据显示，日本8月核心机械订单月率提升4.7%，为连续第3个月上升，暗示日本制造业企业的资本支出保持了温和回升的态势。

　　8月数据给市场带来惊喜，远超市场分析人士先前预估的增长0.9%。核心机械订单数据往往波动很大，被视为是未来6-9个月的资本支出指标。

　　具体数据显示，日本8月核心机械订单月率增长4.7%，7月为增长3.5%。8月核心机械订单年率转为下降3.3%，降幅不及预期，预期大降5.1%，前值增长1.1%。

　　日本内阁府公布的数据并显示，7月和6月核心机械订单分别为上升3.5%和8.8%，5月创纪录下跌19.5%。

　　数据公布后，日本上调对机械订单的评估，称显示出温和回升。

　　日本央行行长：确信日本经济将受益于2%的通胀率

　　日本央行行长黑田东彦对有关物价上涨会增加消费者生活成本、进而损害经济的观点嗤之以鼻。他周三在纽约表示，如果该行将通胀率推高至目标水平2%，那厶日本经济将从中获益。

　　日本终于看起来要克服十多年来的物价下跌，即通货紧缩问题了；通缩了消费和投资，进而损害了经济增长。但是自日本全国销售税于4月份上调以来，该国经济就萎靡了，而且薪资增幅远远落后于物价涨幅。这就让对于物价上涨的讨论聚集于其正在带来的痛苦，而非潜在效益上。

　　但是黑田东彦的上述言论凸显了他采取激进刺激措施，在必要时甚至会加大力度，以实现2%通胀率目标的决心。

　　黑田东彦在纽约经济俱乐部发表事先准备好的时称，虽然一些人对于在潜在增长率较低的时候抬高物价是否理想存在疑问，但是他的答案是大大的肯定。他说，克服通缩是提高增长潜力的一个重要先决条件；日本央行将实现2%这个物价稳定目标。

　　他说，通过实现大约2%的通胀率来消除日本的“通缩心态”，有助于重振企业士气，而且随着物价开始上涨，企业取得积极进展的现象自从去年以来变得普遍。

　　黑田东彦重申了在必要时进一步扩大货币刺激政策以实现通胀率目标的承诺。但是他并未说明他想要实现这一目标的具体时间表，只是说通胀率（以消费者价格指数为指标）在截至2016年3月份的财年或前后可能会达到2%。

　　黑田东彦称，日本的“趋势通胀率”正在“稳步”上升，淡化了近期消费者价格涨势放缓的现象，说它只是暂时性的。

　　欧洲经济：

　　法国：

　　法国8月贸易帐赤字57.8亿欧元创19个月最糟，进出口均恶化

　　法国海关办公室周三(10月9日)公布数据显示，经季节调整后，法国8月贸易帐赤字扩大至57.8亿欧元，赤字幅度创2013年1月以来最大，其中进出口均小幅恶化。

　　具体数据显示，法国8月季调后贸易帐赤字扩大至57.8亿欧元，赤字幅度大于预期及前值，且创19个月(2013年1月以来)最大赤字幅度；预期赤字55亿欧元，前值由赤字55.39亿欧元下修至赤字55.33亿欧元。

　　法国8月季调后出口小幅缩小至356.3亿欧元，其中关键领域航空装备、化工产品、精炼油、小麦及工业设备的出口下滑；前值由361.6亿欧元下修至361亿欧元。

　　法国8月季调后进口也缩小至414.2亿欧元，但放缓步伐不及出口；前值417亿欧元。

　　指标简介

　　贸易帐指区内外海关出、进口之差额，如果出口大于进口，为贸易盈余；如果出口小于进口，为贸易赤字。

　　贸易赤字，表明资金净流出，不利欧元；如果贸易盈余，表明资金净流入，对欧元有利。

　　英国：

　　英国央行加息与否，唯“薪资水平”马首是瞻

　　时间周四(10月9日)19：00英国央行(BankofEngland)将公布最新利率决定，目前分析师们对薪资增长停滞如何影响英国央行首次加息时机意见不一。

　　经济学家们和分析师们预计英国央行在明年2月或3月前不会加息，尽管迹象显示英国央行行长卡尼(MarkCarney)暗示加息“临近”。

　　卡尼9月在一场中表示，“目前大部分经济条件已经实现正常化，何时加息也逐步临近。当前的通胀温和，若不谨慎加息，通胀将不再温和。”

　　薪资水平是关键，拖累了整体经济的复苏。在8月的通胀报告中，英国央行2014年初薪资增长仍疲软，二季度下降至1%左右。

　　英国央行一直加息取决于薪资增长复苏程度，预计直到2015年中期才会实质性增长。

　　卡尼9月在一次会议上指出，“薪资增长一直非常疲软。自危机以来薪资水平下降了约1%。这种程度的下跌曾出现在20年代。”

　　英国招聘和就业联合会(RecruitmentandEmploymentConfederation)对雇员的薪资调查暗示需加强薪资增长，特别是新人的薪资水平。

　　在法国巴黎银行(BNPParibas)周二(10月8日)举行的年会上，经济学家Bryant称，新年的来临可能迎来薪资的上涨，因此时雇员趋向于重新协商薪酬。

　　英国央行可能认同这一观点。8月曾指出一般来说，一年协商一次薪资，意味着英国央行追踪的近半数雇员自2013年失业率大降以来，不大可能上调薪资。

　　同时，英国央行政策委员会的投票形式显示委员们可能乐于加息。在上次的会议中，9名委员中的2名，麦卡弗蒂(IanMcCafferty)和威尔(MartinWeale)希望在9月加息至0.75%。

　　本周利率决定的会议纪要将在月底公布，届时将披露是否有更多委员加入加息阵营。

　　英国经济快速复苏的“第一声警钟”已经响起

　　英国商会(BCC)周四(10月9日)公布季度经济调查报告，BCC在报告中发出称，英国经济快速复苏的“第一声警钟”已经响起。此前企业报告显示，英国出口增长创近两年来最弱，制造业也大幅放缓。

　　报告显示，尽管对英国国内服务业的需求持续以接近纪录的速度增长，但其它领域的形势严重恶化。BCC这项调查为英国同类调查中规模最大。

　　BCC理事长JohnLongworth表示，“今年初制造业的强劲增长似乎已经到头，我们可能正在听到英国响起第一声警钟。”

　　该份报告进一步说明，正当英国经济试图降低对国内需求依赖度的时候，海外的形势也越来越不利，英国央行(BOE)9月份欧元区可能带来风险。

　　周二(10月7日)公布的疲弱的工业生产数据令英国国家经济社会研究院(NIESR)预估，英国第三季P增幅将从第二季的0.9%下滑至0.7%。

　　Longworth表示，BCC的调查与英镑近期表现强劲，令英国央行提前加息的前景阻力。

　　BCC季度报告具体内容

　　BCC表示，商品出口以及商品与服务出口订单的增长，创近两年(2012年第四季度以来)最慢。服务出口的增长速度也为2012年第三季度以来最慢。

　　英国国内制造业销售与订单增幅，自第二季的纪录高位急剧放缓至2013年第二季度以来最低。

　　但服务业销售仍强劲，整体信心维持于高点。

　　BCC敦促冻结由企业支付的本地房地产税，同时降低融资难度，借此扶助小型企业。

　　BCC在8月25日至9月15日之间进行这项调查，有7241家企业回覆。

　　近日全球金融市场渐显不安，因国际货币基金组织(IMF)下调欧元区经济增长预估，加上8月工业生产降幅大于预期，创下2009年初金融危机以来的最大降幅。

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　　9月就业人数大降2.97万创18个月最差，前值显着下修

　　统计局周四(10月9日)公布数据显示，受兼职就业人数大降拖累，9月就业人数转为大降2.97万，为一年半最差表现，该数值与分析师原始预估(降3万)一致。澳元短线应声下跌。

　　9月就业人数减少2.97万，就业参与率明显下滑，失业率升至6.1%。

　　具体数据

　　9月季调后失业率升至6.1%，预期升至6.2%，前值由6.1%下修至6.0%。9月失业人数增加1.1万至74.6600万人。

　　9月就业人口减少2.97万，至1159.25万人；9月就业降幅2.97万创一年半(2013年3月以来)最差。

　　在统计局宣布将剔除第三季度季节性因素前，分析师预估为大降3万，作为对8月劲增12.1万的回归；然而，在周三统计局宣布将对第三季就业数据作出调整后，分析师调整预估，转而预计9月就业人数将增1.55万。

　　一如市场预期，也符合统计局在周三的，统计局今日在报告中将8月就业人口下修至增加3.21万，初值创纪录增12.1万；将7月就业数据明显上修为增加1.19万，一个月前公布8月数据时将7月数据由减少0.03万下修为减少0.41万。

　　在今日公布的就业报告中中，9月全职就业人口增加2.16万，前值增加1.43万。

　　9月兼职就业人口转降5.13万，前值增10.67万。

　　9月就业参与率降至64.5%，预期值65.0%，前值由65.2%下修至64.7%。

　　至9月六个月就业人数总计增加3.44万，主要受维多里亚及西澳两大地区就业增长的提振。

　　统计局

　　数据公布后，统计局发表声明称，就业数据近几个月表现出异常波动，没有系统性因素解释就业数据的波动；10月就业数据将取决于评估和预期。

　　未完待续