赛迪顾问股份有限公司

　　APEC会议将再次让成为世界焦点，而帝都再次“雾霾”让华夏为之忧心忡忡，发展零排放的绿色环保新能源汽车已势在必行。国家领导对新能源汽车发展的重视程度史无前例，国务院一项减免购置税政策促使新能源汽车月产销量创历史新高，作为新能源汽车心脏的锂离子电池市场需求急速攀升。国内企业产能纷纷告急，国外锂电巨头来华掘金，锂电池材料企业顺势前行，产业投资热情被彻底点燃，上半年锂电池产业链中的并购案例累计金额达数百亿元。

　　赛迪顾问新能源汽车产业研究中心专注于新能源汽车领域研究，已打造出一支研究深入、实力过硬、风格谨慎的研究团队，主要服务于地方、产业园区、国内外企业等，同时也肩负着引导行业健康发展，向市场传达正能量的。

　　基于多年的研究经验，综合企业的产能、实际产量、销售收入、盈利能力、产品质量、客户结构、技术积累、研发投入、品牌认知度等多方面因素，我们对锂电池行业中的四大关键材料（正极、负极、隔膜、电解液）、小型锂电池、中大型锂电池等领域进行了全面透彻的梳理，并进行了一个公开、公平、、客观的排名，以飨读者，文中数据及观点仅供参考，有不到之处，欢迎大家！

　　第1章 十大正极材料企业竞争力研究

　　1、湖南杉杉

　　企业名称：湖南杉杉新材料有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：9000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂，1.5万吨正极材料在建。

　　主要客户：比亚迪、海盈、国内中小型客户

　　企业简介：湖南杉杉成立于2003年11月，注册资本5000万元，投资总额近3亿元，是杉杉股份全资控股的子公司。湖南杉杉目前有钴酸锂年产能9000吨，三元材料年产能5000吨。2013年销售量达到10000吨水平，2013年营业务收入127,814.98万元，同比增长76.98%，净利润 3,895.49万元，同比增长117.53%。2014年上半年收入69,279.18万元，同比上升23.56%，净利润1,249.04万元，同比下降7.94%，正极材料的市场价格竞争进一步加剧。

　　赛迪点评：作为老牌的正极材料生产企业，杉杉科技一直想打造全球竞争力最强的正极材料企业。2010年12月，杉杉科技引进日本户田工业株式会社合作，由于水土不服，日方进入杉杉的管理后产品开发并没有出现大幅提升，而销售业绩却不断下滑，初看“郎才女貌”的配对换来的是2011年的业绩全面下滑。2012年杉杉科技迅速调整了战略，重新开始依靠自身的力量通过销售策略调整劣势， 2012年较2011年业绩翻番，2013年更是达到接近万吨的销售规模，将国内的众多竞争对手甩在后面，2013年底日资的股份也退出了杉杉，户田杉杉再次该为湖南杉杉，但是技术上的劣势依然是杉杉的一块内伤，依靠销售策略获取的第一名还需要技术提升的支撑才能走得更远。

　　2、北大先行

　　企业名称：北大先行科技产业有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：10000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂

　　主要客户：ATL、光宇国际等

　　企业简介：北大先行由东圣投资和大学合作于1999年创建成立，位于中关村科技园区昌平园，除了电池正极材料外，公司还涉足了电动汽车及储能电池组的研发、生产、销售和服务。北大先行已经形成了基础研究、工程技术中心、泰安和西宁正极材料生产、普莱德动力电池组装的新能源电池材料产业链战略格局。2012年北大先行实现销售额4.67亿元，2013年销售额达到5.2亿元，增长幅度达到11.3%。

　　赛迪点评：北大先行的成功背后在业内很多人看来是偶然，但是其中也有其必然的成分。当所有的正极材料企业以客户多、进入国际客户自傲时，北大先行只是在ATL这辆独轮车后前行。但是市场就是如此，国内的圆筒电池衰落低端、高端智能手机更倾向于使用聚合物电池，这一切都带给国内一直深耕聚合物电池技术的ATL一个巨大的机遇，尤其是苹果产业链的崛起，带来了ATL连续三年的跨越式发展，一举成为国内最大的锂电池企业。北大先行的发展可算战略布局准确，恰逢其时，伴随ATL的崛起，北大也是一飞升，而且配合ATL的开发过程中技术能力也不断提升，评价其No.2的称号也是看好其未来的发展前景。北大在磷酸铁锂上的投资是一招险棋，也是北大先行未来发展的未知因素之一。

　　3、当升科技

　　企业名称：当升材料科技股份有限公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：10000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、三元前驱体、氧化钴

　　主要客户：三星、LGC、松下、索尼、BYD、比克、力神等

　　企业简介：当升科技成立于2001年，起源于矿冶研究总院，是一家从事新能源材料研发和生产的高新技术企业，自进入锂电正极材料行业以来，一直保持着良好的发展势头，成为国内率先出口锂电正极材料的供应商，是国内锂电正极材料的龙头企业之一。经过多年的努力，公司于2010年4月成功登陆创业板，成为国内唯一一家锂电正极材料上市公司。2013年正极材料销售量达到3959吨，正极材料销售额达到5.72亿元，利润达到3089万元，利润率达到5.4%。负极材料2013年度实现营业收入6,246.79万元，同比增长141.96%，实现净利润863.01万元，同比增长159.29%。

　　赛迪点评：第一个进入日韩市场，同时拥有中日韩三国客户，第一家主营正极材料创业板上市，当升科技的发展历史赋予对这家企业过多的期待。但是上市之后的当升的发展并不顺利，一度曾经出现亏顺旧事，站在2014年这个节点上评价只能屈居第三了。还好经历了低谷的当升科技正在逐步恢复，这个具有国内一流正极材料质量控制能力的企业，这个对全球市场研究较深入的上市公司依然还有活力，尤其是具备自动化水平的海门工厂的投入使用后，今后的发展也最为可期。

　　4、天津巴莫

　　企业名称：天津巴莫科技股份有限公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：7000吨/a产能，10000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、氧化钴

　　主要客户：比亚迪、力神、三星、LGC、光宇国际、宁波维科等

　　企业简介：天津巴莫成立于2002年8月，主要从事锂电池正极材料的研制、开发和规模化生产，是国内目前综合实力较强、产销量靠前的锂离子电池正极材料供应商之一。公司第一大股东为中节能（天津）投资集团有限公司，是由中国节能环保集团公司控股的大型投资公司。2013年天津巴莫的销售量达到6000吨。2013年巴莫的正极材料销售量达到3982吨，销售收入达到5.1亿元。

　　赛迪点评：巴莫2012年的销量提升明显，个中原因主要是韩国客户的量需求增大。巴莫作为中节能控股的电池材料公司，加上中节能控股的镍钴材料生产企业新时代集团浙江新能源材料有限公司，中节能是在布局一盘新能源汽车的大棋。但是巴莫这几年的发展就显得中规中矩了，巴莫一度得到韩国的钴酸锂订单非常之多，所以巴莫暂停了三元材料和锰酸锂的生产，从利润增加的角度看毋庸置疑，但是从长远发展的角度看，又有点短视了。2013年的销售量在大客户需求减少的态势下，大幅下降。

　　5、湖南瑞祥

　　企业名称：湖南瑞翔新材料股份有限公司

　　企业排名：NO5

　　上榜产能：12000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂、氧化钴、三元前驱体、硫酸锰、硫酸钴

　　主要客户：LGC、三星、力神、比亚迪等

　　企业简介：湖南瑞翔成立于2001年5月，目前注册资本21000万元，拥有国家发明专利及实用发明专利共计30余项，是湖南省首批七十余家通过国家四部委按新标准联合评定的高新技术企业之一、国家科技支撑计划重点项目和国家“863”计划项目的参与者、“国家级先进储能材料研究中心”的核心。2013年销售量达到4000吨左右。

　　赛迪点评：瑞当升都是最早进入国际市场的正极材料生产企业，而且在三星的“严格要求”下都不断进行成本下降的实践，瑞祥在cost down中做法是延伸产业链，以进口的钴镍半成品开始做冶炼的摸索中有交了很多“学费”，同时也积累了很多经验。此外，瑞祥的三元材料生产也是走在国内的前列，从满足动力电池生产角度布局产业链，高起点的开发必将带来良好的后续发展。瑞祥的股东变化比较大，不停的传出要被收购整合的消息，要发展还需要一个强大的后盾对其重新整合。

　　6、余姚金和

　　企业名称：宁波金和新材料股份有限公司

　　企业排名：NO6

　　上榜产能：15000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、锰酸锂、氧化钴、三元前驱体

　　主要客户：ATL等

　　企业简介：金和创立于1998年，拥有有员工800余人，是一家集研发、生产、销售高性能电池材料和锂离子电池为一体的国家级高新技术企业。主导产品在本领域全球生产规模最大，在国内、国际颇具影响。2013年三元材料销售量达到1500吨，三元前驱体达到4800吨。

　　赛迪点评：江浙企业的经营思从来是以奇制胜，余姚金和最早做三元材料的企业之一，尤其是2008年因为率先量产三元材料，赢得三元材料第一桶金。其后余姚金和的三元材料前驱体上积累的经验最多，成为韩国三星最大的供应商，一度计划要扩产800吨/月的产能满足三星要求，但是后期三星的需求并没有明显增大，过多的产能只能依托国内客户进行消化。余姚金和的大老板志不在此，这点和瑞祥有些相似，未来重整后借助三元材料在新能源汽车领域的发展前景广阔。

　　7、天骄科技

　　企业名称：深圳市天骄科技开发有限公司

　　企业排名：NO7

　　上榜产能：5000吨/a产能，产品包括三元材料、锰酸锂、钛酸锂

　　主要客户：比克、邦凯、中小锂电池客户等

　　企业简介：天骄科技成立于2004年，是一家主要以新能源材料研发、生产、销售及相关技术咨询和服务为一体的高新技术企业。天骄目前的产品系列包括三元材料、钛酸锂和锰酸锂，同时也进入了电解液和三元材料前驱体生产领域。天骄科技被中国宝安卖给众和股份，众和股份成为天骄的大股东。2013年，天骄科技的出货量大约为1500吨。

　　赛迪点评：天骄也算是剑走偏锋，开发出三元材料也是国内最早的，但是2008年左右三元材料只有中小企业为了降低成本打价格战敢用，这样就造就了天骄以中小客户为主的客户结构，这种结构的优势是销售量可以，但是劣势就是中国特有的商业，账期、欠款成为天骄发展中不得不面对的苦果。天骄作为国内较早做三元材料的企业，在技术积累和质量控制上都有独到之处，但是客户机构的调整，整体策略的确定才是未来发展必须解决的问题。

　　8、厦门钨业

　　企业名称：厦门钨业股份有限公司

　　企业排名：NO8

　　上榜产能：5000吨/a产能，产品包括钴酸锂、三元材料、三元前驱体

　　主要客户：松下、天贸等

　　企业简介：厦门钨业主要从事钨冶炼产品、钨粉末、硬质合金、钨钼丝材、新能源材料等的研发、生产与销售，是国内最大的钨钼产品生产与出口企业。2013年正极材料销售零达到3500吨，其中钴酸锂2000吨，三元材料1500吨，出口松下700吨。

　　赛迪点评：对于以钨业和硬质合金上市的厦门钨业初期进入正极材料产业主要是钴酸锂为主，由于非主业，所以初期的推广给市场留下低端的印象，市场策略也是低价推销为主。2012年以来不断转型，通过和松下在其他金属领域的合作，三元材料主要针对松下开发，目前全自动的生产线已经开始量产，并且在国内占据一定的。此外，厦钨还在配套松下开发特斯拉汽车上使用的镍钴铝酸锂材料，也是未来的一个重要增长点。厦门钨业在正极材料行业逐步跻身高端。

　　9、振华材料

　　企业名称：深圳市振华新材料股份有限公司

　　企业排名：NO9

　　上榜产能：7000吨/a产能，产品包括三元材料、钴酸锂

　　主要客户： ATL、邦凯、天贸等

　　企业简介：振华材料是2004年由振华集团深圳电子有限公司新光源厂和新材料厂改制后注册成立的股份制企业，位于深圳市宝安区西乡铁仔44号振华（西乡）工业园。振华在贵州设立生产，产能达到7500吨每年，主要生产转移到贵州，在用工成本和水电成本都大幅降低。2013年销售量达到1800吨。

　　赛迪点评：振华材料依靠混合型材料进入ATL的供应链，这种材料是振华的专利，如果放在全球的话也只有优美科曾经做过这些方面的研究，但是振华材料是依托本土研究人员的努力开发成功的。振华的发展也是借助了ATL这颗大树。目前振华作为CEC下属的企业确定了同时在国内CE类材料市场和EV/PHEV类材料市场同时发力的策略，但是转型发展还需要时间。

　　10、青岛乾运

　　企业名称：青岛乾运高科新材料股份有限公司

　　企业排名：NO10

　　上榜产能：5500吨/a产能，产品包括锰酸锂、三元材料

　　主要客户：日本enax、国内中小客户

　　企业简介：青岛乾运是一家研发、生产高技术新材料的科技密集型企业。2009年度被评为国家火炬计划高新技术企业并于2012年通过复审，2012年公司又被评为国家火炬计划重点高新技术企业。公司总投资6亿多元，占地面积55000平方米。青岛乾运现有锰酸锂年产能4000吨，三元材料年产能1500吨。

　　赛迪点评：青岛乾运是国内锰酸锂业务开展较好的企业，在价格没有最低只有更低的锰酸锂市场青岛乾运无论是产品还是市场策略都是较为先进的。青岛乾运曾在2012年计划上市，为了上市开始进入三元材料生产，但是上市折戟后的发展思还需要再调整。

　　第2章 十大负极材料企业竞争力研究

　　1、贝特瑞

　　企业名称：深圳贝特瑞新能源材料股份有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：负极材料产能30000吨，正极材料产能1000吨。

　　主要客户：三星、LG、日本松下、索尼、ATL、力神、比克、比亚迪、国轩等。

　　企业简介：旗下拥有贝特瑞、长源矿业、山西贝特瑞、天津贝特瑞、惠州贝特瑞等子公司，为中国宝安全资子公司（中国宝安持有89.93%的股份，员工持股10.07%的股份），2013年贝特瑞实现销售收入9.31亿元，净利润9325万元，生产各类负极材料大约12000吨左右，合计占国内企业市场份额的32%左右。2014年1-5月，贝特瑞实现销售收入5亿元，利润2900万元，目前贝特瑞的研究领域主要集中在硅碳复合材料、软碳、石墨烯等、钛酸锂等新兴材料。公司注重技术研发，年初以来上海杉杉、宁波杉杉新材料、彬州杉杉等三个负极材料公司共公布专利发明19项，其中碳硅负极材料专利3项，共获得5项专利授权，其中碳硅负极材料专利1项，随着其硅碳负极、石墨烯和钛酸锂等新兴材料的逐步产业化，其在负极材料领域的竞争力将进一步提升。近期，母公司中国宝安（000009.SZ）将贝特瑞全部装入上市公司平台，更进一步加大了公司未来发展的融资能力。

　　赛迪点评：贝特瑞作为全球最大的材料企业，拥有参与国际竞争的基础，凭借完整的负极产业链，以及高自动化水平的生产设备，对产品的质量及成本控制良好，在负极材料领域，贝特瑞打破了一个全球的格局（中国材料企业只能是国际客户的第二、第三供应商），目前已经供应三星SDI、LG化学等国际大客户的第一供应商，公司每年的研发投资高达销售收入的4%左右，拥有160多人的研发团队，多名海归博士，也给贝特瑞带来了丰厚的技术专利，近期，其母公司中国宝安准备又将贝特瑞装入上市公司平台，也给资本市场带来了热炒的机会，也给贝特瑞未来带来了更多的融资渠道，但“入市需谨慎，投资有风险”，对投资者和企业都同样适用，中国宝安是一家涉足矿产、房地产和医药等领域的大型企业，业务范围广泛，未来贝特瑞装入母公司，只是其业务板块中的一小块，公司很多的决策将需要多方股东深入协调才能进行决策，能否继续维持稳定的发展才是关键。

　　2、上海杉杉

　　企业名称：上海杉杉科技有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：负极材料产能12000吨（主要为人造石墨）

　　主要客户： LG、SONY、ATL、力神、比克、比亚迪和光宇等

　　企业简介：成立于1999年，是国内第一批从事锂电池材料研发、生产和销售的企业，公司曾先后成立宁波杉杉新材料有限公司、郴州杉杉新材料有限公司等两家锂电负极材料企业，随后全部都被母公司杉杉股份（600884.SH）注入到上市公司的平台，目前上海杉杉的注册资本为8000万元，是杉杉股份的全资子公司，石墨负极材料年产能12000吨，合计占国内企业市场份额的19%左右；2014年上半年负极材料收入3.77亿元，同比增长29.11%，贡献净利润3361万元，上海杉杉产品系列包括中间相、天然石墨、人造石墨、复合石墨、合金及硬炭等五大系列，公司拥有自己的博士后工作站，数十人的研发团队，年初以来公司公布专利发明19项，其中碳-硅负极材料专利5项，石墨烯材料专利5项，共获得7项专利授权，其中碳-硅负极材料专利1项，石墨烯材料专利1项。

　　赛迪点评：母公司宁波杉杉股份（600884.SH）一直以来被股票投资者誉为“锂电池界最佳的投资标的之一”，被多家券商强力推荐，涉足负极、正极、电解液等锂电产品多元化发展成为主推原因，不过多元化发展也有利有弊，利好显著不再赘述，但弊端在于来自锂电池产业链多方竞争者的绞杀，面对当前锂电材料产品价格持续走低，回款周期不断延长问题，未来也将遇到越来越多的压力，不过公司在人造石墨材料领域处于行业龙头地位，占据市场50%以上份额，技术研发优势也日益明显，年初以来已经在硅-碳负极材料、石墨烯材料领域累计发布了10项专利声明，上海杉杉对母公司的业务转型功不可没，当然凭借母公司的股融资平台，公司业务发展也非常迅速。

　　3、江西紫宸

　　企业名称：江西紫宸科技有限公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：负极材料产能8000吨左右

　　主要客户：ATL等

　　企业简介：紫宸科技成立于2012年12月，位于江西宜春奉新县，公司注册资本8000万元，其中主要投资人上海璞泰来新材料技术有限公司出资4080万元，另外，公司还吸引了芜湖佳辉投资管理有限公司、上海符禺山投资管理有限公司、上海阔甬投资管理有限公司等三家资本入驻，公司董事长陈卫，其还拥有一家锂电池电解液企业东莞凯欣电池材料有限公司，目前也处于行业前列，目前公司研发的产品涉及容量型、综合型、倍率型锂离子电池负极材料，2014年公司负极材料出货量约3000吨，实现销售收入约1.6亿元，年初以来公司发布3项专利声明，其中硅碳负极材料发明专利2项，钛酸锂负极材料专利1项，另外，公司还获得了8项实用新型专利（俗称“小专利”）的授权。

　　赛迪点评：公司成立于不足两年，目前已经成为锂电池负极材料行业中的翘楚，公司董事长陈卫，前ATL核心人员，在锂电池负极、电解液、隔膜领域都有研究及相关专利，具有技术积累优势，凭借个人关系及产品优势，赢得了其在ATL的大量订单，公司的投资人上海璞泰来新材料技术有限公司一直以来也致力于锂电池技术研发，此前已经与东莞凯欣联合开发锂电池电解液，与紫宸科技的合作也可谓顺理成章，公司凭借背后资本方支持，以及与大客户ATL紧密关系，业务发展非常迅速，不过可能也面临“成也萧何败萧何”的，客户关系单一给公司业务带来了巨大的风险，公司需要快速实现客户多元化。

　　4、深圳

　　企业名称：深圳深圳市实业发展有限公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：负极材料产能10000吨左右

　　主要客户：福斯特、迪凯特等

　　企业简介：公司成立于2002年，注册资本3100万元，旗下有深圳市实业发展有限公司石墨材料分公司，深圳市实业发展有限公司宝安分公司等两家公司，目前主要从事锂离子电池负极材料（MAG）、改性石墨材料等的研发和生产，负极材料年产量3000吨左右，淡季的时候月产量也能达到200多吨，年初以来发布了4项目专利声明，获得专利授权1项，截止目前，公司已有硅-碳负极材料发明专利3项，钛酸锂负极材料研发专利3项。

　　赛迪点评：公司目前在锂电池负极材料行业多年来发展比较平稳，业务重点在开发人造石墨材料，已经形成了十几人的研发团队，目前也在硅-碳负极、钛酸锂负极领域积极的进行研发，不过公司的主要客户都一线企业，公司也不属于客户的第一供货商，所以导致其产能的利用率偏低，未来公司可以进行股改进入新三板，或借壳上市，提升企业的融资实力，引进自动化生产设备，提升产品质量，争取进入一线企业的供应商体系。

　　5、星城石墨

　　企业排名：湖南星城石墨科技股份有限公司

　　企业排名：NO5

　　上榜产能：负极材料产能5000吨

　　主要客户：福斯特、比亚迪、苏州星恒等

　　企业简介：公司最早成立于2001年，注册资本50万元，2014年股份制成功，注册资本达到6000万元，目前公司负极材料产能5000吨，2013年公司负极材料出货量约1704吨（其中，人造石墨1431吨，天然石墨273吨），实现营业收入6246.79万元，同比增长141.96%，实现净利润863.01万元，同比增长159.29%。2014年上半年公司实现营业收入2522.90万元，实现净利润 277.70 万元，同比下降 53.35%，公司也比较重视技术研发，陆续开发出硅-碳、硬碳、软碳负极材料，年初以来，公司获得项目专利授权1项。

　　赛迪点评：公司近两年业绩突飞猛进，年产能由最早的每年1500吨增至5000吨，2013年福斯特、苏州星恒开始进入前五大客户名单，受益于18650电池快速发展，公司产品供应开始趋于紧张，为推动星城石墨持续发展，公司欲扩大生产规模，急需融资，但母公司当升科技（300073.SZ）刚投完江苏当升项目，短期内不会有大规模融资计划，所以星城石墨准备“另起炉灶”，启动了新三板挂牌筹备工作，目前已经完成了股份制，计划于2014 年实现挂牌。

　　6、江西正拓

　　企业排名：江西正拓新能源材料有限公司

　　企业排名：NO6

　　上榜产能：负极材料产能7000吨

　　主要客户：深圳华粤宝、中山天贸、宁波维科、深圳比克等

　　企业简介：公司成立于2008年，注册资本5000万元，公司目前主要从事3C电池、动力电池、储能电池用负极材料，以及正极材料等的研发与生产，2012年公司中间相碳微粒（MCMB）负极材料实现了批量化生产，目前正拓新能源负极材料年产能7000吨左右，2013年公司负极材料出货量约1500吨左右，实现销售收入约8000万元。

　　赛迪点评：公司凭借着与工业大学、湖南大学、南昌大学等的技术合作关系，年初以来，公司发布了锂电池负极材料专利声明1项，公司拥有硅-碳负极材料专利1项，公司专利主要集中在传统石墨材料上，研发能力仍待提高，公司客户主要集中国内二线电池企业，不过近日公司股份制成功，由五大自然人持股，更名为江西正拓新能源科技股份有限公司，未来可能会选择上市，公司未来发展需拭目以待。

　　7、创亚动力

　　企业排名：湖州创亚动力电池材料有限公司

　　企业排名：NO7

　　上榜产能：负极材料产能3000吨（未来产能将扩大2200吨）

　　主要客户：光宇、比克等

　　企业简介：公司成立于2009年，注册资本1500万元，公司与苏州大学签署协议，共同成立创亚联合实验室，公司成功开发出高能量密度负极及高压电解液，截止目前，公司已经发布了发明专利6项目，获得了授权专利3项，公司目前的负极材料产能3000吨左右，未来公司产能还将扩大2200吨，2012年公司营业收入7774.67万元，实现净利润598.96万元，2013年公司业务收入7171.72万元，净利润518.20万元。

　　赛迪点评：尽管公司目前已经为上市公司中科英华（600110.SH）100%控股的子公司，但由于母公司业务多元化，而创亚动力营业收入在母公司总收入比重不足5%，对整体业绩影响力太小，当然，创亚动力也和星城石墨一样，开始“另谋生”，公司确定了最新的工作目标中“未来五年上市的目标”，登陆新三板或许将是公司一个不错的选择，毕竟目前公司已经连续两年盈利，业绩表现也不错。

　　8、锦美碳材

　　企业排名：天津锦美碳材科技发展有限公司

　　企业排名：NO8

　　上榜产能：负极材料产能5000-6000吨

　　主要客户：LG化学、凯丰电子、BAK、神鹿能源、捷威动力等

　　企业简介：公司于2007年成立，注册资本1110.00万元，公司董事长是业内专家，天津市河东区政协委员，南开大学滨海学院特聘教师，天津工业大学化学工程领域硕士研究生导师，入选天津市第一批新型企业家培养工程，目前锦美碳材负极材料产能5000多吨，2013年公司负极材料出货量约1300吨左右，实现营业收入约6500万元，截止目前，公司已拥有锂电池负极材料相关专利7项，其中硅-碳负极材料专利1项，年初以来公布发明专利3项。

　　赛迪点评：公司多年来走的是“稳扎稳打”的线，产品主要集中在人造石墨领域，凭借明星董事长的个人优势，拥有多方渠道资源优势，从公司客户结构看，公司也具备进入一线电池企业的实力，但一直以来“不温不火”，产能利用率也比较低，公司地处电动自行车生产聚集地，未来可以借助上市公司的力量，快速扩大规模，把握住18650电池快速发展的大势。

　　9、摩根海容

　　企业排名：湖南摩根海容新材料有限责任公司

　　企业排名：NO9

　　上榜产能：负极材料产能3000吨，

　　主要客户：万向等

　　企业简介：公司成立于2004年，注册资本1600万元，公司目前供应SKG、MGM、P-RC、CAP、EG、CMS等系列负极材料产品，旗下有一家分公司湖南摩根海容新材料有限责任公司宁乡分公司，公司目前负极材料产能3000吨左右，2013年负极材料出货量约950吨左右，给公司带来了约5000万元左右的营业收入。

　　赛迪点评： 公司以前在锂电负极材料供应商中排名前三甲，虽然公司准备上市的计划失败，但被英国摩根坩埚集团接盘，摩根坩埚拥有160年的碳材料研发和运营经

　　验，看似两者的结合是“天作之合”，看似是失之东隅收之桑榆，但公司业绩却出现了急剧下滑，排名

　　也大幅下滑，面对目前负极材料领域日益激烈的竞争，摩根海容需要将注意力由海外市场转移到国内市场，重点开发几个一线客户，快速拾起当年的行业知名度。

　　10、兴能新材

　　企业排名：成都兴能新材料有限公司

　　企业排名：NO10

　　上榜产能：钛酸锂负极材料产能5000吨，锂离子电池产能5000万安时

　　主要客户：不详

　　企业简介：公司于2012年成立，注册资本2.49亿元，旗下现有四川剑兴锂电池有限公司一家分公司，母公司四川兴能集团旗下拥有锂辉石矿公司雅江县威矿业发展有限公司，碳酸锂加工公司甘孜州泸兴锂业有限公司，钛酸锂负极材料及电池公司成都兴能新材料有限公司，公司目前产品主要集中在高电位锂离子电池正极材料镍锰酸锂、负极材料钛酸锂，以及“镍锰酸锂 + 高容量负极”的锰泰龙电池，公司与中科院相关院所、西南交通大学、西南石油大学、电子科技大学等院校研究机构合作，公司目前钛酸锂负极材料产能5000吨，公司已有一条自动化生产线，目前月产量约150吨，未来公司还将建设一条新生产线。

　　赛迪点评：作为锂电池行业一颗新星，借助钛酸锂负极材料“名声大噪”，钛酸锂负极材料打破了传统石墨体系的负极材料，但是国家仅仅给钛酸锂客车15万元的补贴实在是太不给力了。兴能新材背后拥有资本实力雄厚的集团支持，目前企业规模扩张迅速，凭借中国科学院成都有机化学研究所副研究员范博士在钛酸锂材料领域多年的研究经验，目前公司生产的产品性能基本稳定，但目前钛酸锂电池政策仍面临很多的不确定性，能量密度低是其致命弱点，这也给这个市场带来很大的不确定性，未来兴能新材需要将产品快速推向市场，提升市场的接受度，真正成为钛酸锂产业的代言人。

　　第3章 十大隔膜企业竞争力研究

　　1、星源材质

　　企业名称：深圳市星源材质科技股份有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：干法隔膜5000万平米，湿法隔膜3000万平米

　　主要客户： LG、比亚迪、力神、中航锂电、万向、比克、华粤宝等

　　企业简介：星源材质成立于2003年，目前是国内唯一采用干法工艺和湿法公司生产隔膜的企业，其技术来源于四川大学，是国内目前唯一专注于动力电池用隔膜的企业。良好的发展前景吸引了包括东方富海、九鼎等投资机构的加入。2013年，星源材质的隔膜出货量大约在5500万平米，收入约为2.3亿元，利润约为5000万元。2014年预计收入为2.8亿元，利润达到6000万元。

　　赛迪点评：作为动力锂电池隔膜的主要供应企业，星源材质在国内隔膜领域具备较强竞争力，其客户涵盖了国内一线电池企业，尤其是在2013年，其成功进入LG的隔膜供应体系更是让星源材质成为国内唯一能给国际一线电池企业供货的隔膜企业，但也正是忙于给LG供货，产能而无法兼顾国内市场，导致其国内主要客户比亚迪让明珠乘虚而入。作为隔膜细分领域的优质标的，星源材质的上市之可谓坎坷，由于各种原因至今仍未成功IPO，之前进入的机构“等不起”而急于套现也是长园集团进入的主要原因。总体而言，星源材质是很多上市公司进入隔膜领域最好的并购标的，其估值也水涨船高到了16亿元。

　　2、中科科技

　　企业名称：新乡市中科科技有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：8000万平米产能，拟建产能2000万平米

　　主要客户： 福斯特、哈光宇等

　　企业简介：中科科技成立于2002年，注册资本1亿元，其隔膜采用干法技术，且其隔膜品牌采用“格瑞恩”。中科科技在湿法隔膜和隔膜涂覆领域也在进行大量的研究。其隔膜产品主要定位于中低端市场，主要客户为福斯特和哈光宇等企业。2013年，中科科技的隔膜销售量大约为6000万平米，销售额约为2亿元。

　　赛迪点评：作为国内最早从事隔膜生产的企业之一，中科科技在隔膜领域的出货量一直保持在行业首位，但是由于其隔膜主要定位于中低端，以低价竞争获取市场，其销售额位于星源材质之后。2014年，其背后公司精密铜管IPO被否让中科科技的资本运作想象空间瞬间破灭，于是中科科技开始与各资本探讨融资的可能性，不过在锂电产业大热的背景下，中科科技不失为一较好的投资标的。

　　3、金辉高科

　　企业名称：佛山市金辉高科光电材料有限公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：湿法隔膜10200万平米

　　主要客户：比亚迪、其他山寨电池企业

　　企业简介：金辉高科与2006年由比亚迪和佛塑科技合资成立，注册资本1381万美元。2011年随着比亚迪将其股份转让给一百科技、佛塑科技转让部分股权给恒正投资后，目前的主要股东包括佛塑科技、一百科技、恒正投资等。金辉高科的技术来自于自主研发，采用湿法工艺，基本全部供应给消费数码类产品，并没有动力电池用隔膜。2013年其收入约为1.4亿元，利润2990万元，相比2012年的1.5亿元的收入和5420万的利润，均呈现大幅度的下降。2014年上半年，金辉高科的收入和利润分别为6065万元和357万。

　　赛迪点评：作为国内隔膜领域的三强，金辉高科曾经很风光，依托于比亚迪和佛塑科技两大股东，其在2013年前基本保持了60%左右的毛利率，但是随着新的竞争者加入和技术的不断被突破，金辉高科的收入逐年下滑，利润更是大幅度的下滑，2014年上半年仅为357万元。金辉高科的一走来足以说明动力电池隔膜才是未来企业竞争的新蓝海，死守消费电池领域只有死一条。2011年比亚迪的退出和佛塑科技的股权转让曾经被解读为金辉高科的分拆上市，如今来看，如不成功转型，金辉高科离单独上市越来越遥远了。

　　4、明珠

　　企业名称：明珠塑料股份有限公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：干法隔膜3000万平米，在建干法隔膜2000万平米，湿法隔膜2500万平米

　　主要客户： 比亚迪、中航锂电、苏州星恒等

　　企业简介：明珠作为一家传统的塑料管道生产企业，于2009年开始投资锂离子电池隔膜，是所有转型投资隔膜的上市公司中最先成功量产动力电池用隔膜的传统企业。2013年由于成功进入比亚迪的供应体系，当年隔膜的销售收入达到5024万元，同比增长94.16%。2014年上半年，其隔膜的收入4827万元，保持了60%左右的毛利。

　　赛迪点评：A股市场上有不少上市公司公布了投资锂电池隔膜，目前仅有明珠实现了隔膜大规模的量产且进入了比亚迪的动力电池供应体系，且一举拿下了中航锂电、苏州星恒等客户，近期增发3.4亿元加码锂电池隔膜也可看出明珠在该领域的雄心勃勃。近期明珠的出现在国内外各大行业高峰论坛也让其在业界的知名度直线上升。无论归结为天时地利还是人和，明珠在隔膜领域的成功足以让某些上市公司汗颜。

　　5、河南义腾

　　企业名称：河南义腾新能源科技有限公司

　　企业排名：NO5

　　上榜产能：干法隔膜1200万平米

　　主要客户：不详

　　企业简介：河南义腾成立于2010年，注册资金9000万元，目前拥有1200万平米产能，且拟建产能为4800万平米，河南义腾的主要技术合作单位为中国防化研究院。2013年河南义腾的隔膜销售量约为1000万平米。

　　赛迪点评：河南义腾的发展属于典型的科研单位寻求资本合作开展科研的产业化。2010年中科院、解放军防化学院出技术、河南义腾投资人出资金共同开发锂电池隔膜。义马作为煤炭资源市需要转型、投资人也需要为资金找新的出，于是河南义腾诞生了。把从煤矿领域赚来的钱投资到新能源，也符合产业转型的需求。虽然义腾的销量勉强上千万平米，但是基本无稳定的大客户，河南义腾在技术研发和市场开拓方面还要加倍努力。

　　6、南丰

　　企业名称：南丰电子新材料有限公司

　　企业排名：NO6

　　上榜产能：现有干法产能3000万平米，拟建产能7000万平米

　　主要客户： 环宇赛尔、能源、中间代理商等

　　企业简介：南丰2005年开始研究隔膜，2008年成功开发出隔膜，2009年引入设备生产线，目前南丰具备5条干法隔膜生产线，且还计划投资建设7000万平方米的隔膜生产线产能，产能规模在国内排名靠前，但是实际产量却仅为1000万平米左右。2013年，南丰的实际产量约为1100平方米，收入约为3500万。

　　赛迪点评：作为国内最早从事隔膜研究和生产的企业之一，南丰一开始便大规模投入多条生产线，且以低价策略来开拓市场。另外，南丰的销售产品相当大一部分通过中间代理商销售给下游客户，其隔膜的品牌影响力日益减弱，且低价导致隔膜的品题也使得下游客户，大客户逐步。产能投资过大和销售收入的不理想导致其资金也面临问题，近期市场上“寻求并购”的传闻恐怕也并非空穴来风，不过装入上市公司平台未尝不是南丰最好的选择。

　　7、东航光电

　　企业名称：佛山市东航光电科技有限公司

　　企业排名：NO7

　　上榜产能：干法隔膜1000万平米，拟建产能4000万平米

　　主要客户：不详

　　企业简介：东航光电成立于2010年，主要采用干法工艺生产16-60μm的锂离子电池隔膜，其隔膜产品75%以上用于数码类产品。2013年，东航光电实际隔膜产量约为900万平方米。

　　赛迪点评：2011年投产的东航光电，在隔膜领域算是新兵，，其隔膜的主要规格集中在16μm、20μm和25μm，但是由于近几年数码锂电池市场需求还算可以，东航也基本保持了月出货量80-100万平方米，利润20%左右的业绩。但是由于缺乏具备一定影响力的下游客户，东航光电未来的市场前景还不甚明朗，加大技术研发和工艺改进，开拓属于企业的大客户是东航光电需要努力的方向。

　　8、金力

　　企业名称：金力新能源科技股份有限公司

　　企业排名：NO8

　　上榜产能：湿法隔膜2000万平米，磷酸铁锂产能500吨/年

　　主要客户： 力神等

　　企业简介：金力成立于2010年，2012年2月投产，注册资金5000万元。其湿法隔膜具备了6μm - 25μm全系列产品量产的能力，具备2000万平米的湿法隔膜产能，且正在计划增加年产锂电池隔膜5000万平方米以及动力电池复合膜2000万平方米的产能。2013年，金力的实际产量800万平米。

　　赛迪点评：作为半出家锂电隔膜企业，金力代表了最典型的一类，之前搞铁矿石，然后进入房地产，赚钱后杀入新能源产业，这种径的企业最为行业前辈所不齿。“圈地骗钱骗补贴”是前辈为他们贴上的标签。但是金力这两年确实做了不少事情，与中科院系统的紧密合作专研技术，与力神的密切配合攻占市场，积极利用资源拿到财政部的新材料专项资金，近期又改名股份公司准备新三板挂牌，金力的发展轨迹还是可圈可点。

　　9、天津东皋

　　企业名称：天津东皋膜技术有限公司

　　企业排名：NO9

　　上榜产能：湿法隔膜2000万平米，拟建4000万平米

　　主要客户：比亚迪、德朗能、东莞鸿德、福斯特等

　　企业简介：天津东皋成立于2010年，注册资本4705万元，拥有年产能2000万平米的单层“湿法”超高PE纳米微孔基膜及精密涂层生产线。其主要股东包括深港产学研、浙江正茂创业投资、上海物联网创业投资基金等机构投资者。2013年实际隔膜产量约为300万平米，且东皋隔膜拥有精密涂层生产线，还代理隔膜产品的涂覆等。

　　赛迪点评：相比同行，天津东皋进入隔膜领域的时间偏晚。但是由于创始人技术研究出身，所以天津东皋在市场竞争中打出了“技术领先”这张牌，以“超临界萃取”工艺线来争取客户和投资者的青睐。另外，主要创始人一直在电池产业摸爬滚打，与比亚迪等一线电芯企业的良好关系也是其能够短时间内开拓出客户的主要原因。另外，创始人之前与各投资者打交道也让东皋隔膜在吸引资本上游刃有余。

　　10、正华隔膜

　　企业名称：山东正华隔膜技术有限公司

　　企业排名：NO10

　　上榜产能：干法隔膜2000万平米，拟建5000万平米

　　主要客户：不详

　　企业简介：正华隔膜成立于2005年，注册资本3500万元。成立之初，正华隔膜就采用中科院广州化学研究所，建成年产300万平米的锂离子电池隔膜。目前，该公司正在建设年产5000万平米的动力电池隔膜，且该项目获得战略性新兴产业扶持资金支持。2013年，该公司隔膜产量约为400万平方米

　　赛迪点评：正华隔膜进入该领域的时间不晚，但是发展速度稍显缓慢。公司隔膜客户缺乏重量级企业，且公司的股东全部为自然人，在融资能力的缺失也是导致公司业务开展缓慢的主要原因之一，敞抱引进新的资本也许是正华隔膜打开尴尬局面的渠道之一。

　　第4章 十大电解液企业竞争力研究

　　1、国泰华荣

　　企业名称：张家港市国泰华荣化工新材料有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：电解液产能10000吨

　　主要客户：LG、松下、Maxwell、ATL、力神等

　　企业简介：国泰华荣为江苏国泰旗下化工新材料产业载体，主要产品为锂离子电池电解液和硅烷偶联剂。作为国内最早成立的电解液企业，国泰华荣的电解液销量一直名列国内第一，世界第三。2013年，国泰华荣电解液销量约为7000吨，收入约为3.5亿元，2014年上半年，国泰华荣电解液收入1.9亿元左右，电解液销量同比增长24%。

　　赛迪点评：作为老牌的电解液企业，国泰华荣一直是国内行业龙头。国泰华荣客户涵盖了LG和松下等国际一线品牌企业，也包含了ATL和力神等国内一线品牌。尤其是LG一直是国泰华荣的第一大客户，随着LG在南京的动力电池的投产，华荣化工的电解液前景看好。但是终止300吨/年的六氟磷酸锂项目是国泰华荣永远的痛，不管原因如何，我们认为国泰华荣的技术研发能力还有待加强。

　　2、新宙邦

　　企业名称：深圳新宙邦科技股份有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：电解液产能8600吨，2013年实际产量4000吨左右。

　　主要客户：三星、松下、索尼、比克、中山天贸、力神等

　　企业简介：新宙邦成立于2002年，为深交所上市公司，主要产品为电容器化学品和锂电池电解液。其中电容器化学品占比60%左右，锂电池电解液占比40%左右。2013年，公司电解液收入2.15亿元，2014年上半年实现销售收入1.43亿元，同比增长34.92%。

　　赛迪点评：新宙邦变成公司后，发展速度迅猛，客户结构大幅度的优化，目前已经成为三星、索尼、松下、力神等一线电芯企业的核心供应商，进入国际一线企业的供应体系进一步让新宙邦成为电解液产业的明星。尤其是借助于资本市场的融资平台，新宙邦在产业链整合上走在前列，2014年上半年收购瀚康化工进入电解液添加剂领域，进一步加强了其在电解液领域的竞争优势，近期新宙邦的停牌意味着其将在资本运作的道上越走越远。

　　3、天津金牛

　　企业名称：天津金牛电源材料有限责任公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：电解液产能8000吨，电解质六氟磷酸锂产能为700吨

　　主要客户：索尼、三星和力神

　　企业简介：邢台矿业(集团)有限责任公司与中海油天津化工研究设计院共同出资组建，其中邢台矿业(集团)有限责任公司占比54%，中海油天津化工研究设计院占比46%。天津金牛是国内第一家批量化生产六氟磷酸锂的企业，2013年，金牛电解液的销量约为4700吨，总体销售收入2.9亿元，利润在4500万左右。2014年上半年，金牛的电解液销量约为2100吨。

　　赛迪点评：在六氟磷酸锂没被大规模突破的时间里，天津金牛依托其技术和产品优势，在行业内保持了较高的毛利，过了几年美好的时光。但是随着多氟多和在锂盐领域的突破，金牛高毛利被打破了。近几年来，新宙邦和广州发展势头迅猛，而金牛由于机制和体制的原因，发展后劲不足。虽然金牛也在抓紧研发高凝胶态和高电压电解液产品，也在试图拓展正极和负极等领域，但是国企的经营机制如果不被打破，恐怕很难有较好的发展前景。

　　4、东莞杉杉

　　企业名称：东莞市杉杉电池材料有限公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：电解液产能9000吨（东莞5000吨，4000吨在建），2013年实际产量3200吨左右。

　　主要客户：比亚迪、比克、ATL等

　　企业简介：东莞杉杉2005年成立，为上市公司杉杉股份的子公司。杉杉股份在锂电池材料领域涵盖了正极材料、负极材料和电解液。东莞杉杉是杉杉集团生产和销售电解液的载体。2012年，东莞杉杉在成立电解液子公司，预计在2014年年底投产。2013年东莞杉杉销售收入1.7亿元，利润3100万元。2014年上半年，东莞杉杉销售收入8178万元，利润580万元，同比分别下降3.87%和58.39%。

　　赛迪点评：东莞杉杉作为杉杉股份电池材料的重要一个环节，是杉杉股份打造新能源产业的重要筹码。但是从客户结构来看，东莞杉杉还未真正进入国际厂商的供应体系，离一流企业着实还有一定的差距，通过与新宙邦“一增一减”的对比可以看出，东莞杉杉的竞争力还有待提升。2012年北上，瞄准以力神为代表的北方客户能否杉杉让我们拭目以待。

　　5、广州

　　企业名称：广州市高新材料科技有限公司

　　企业排名：NO5

　　上榜产能：电解液产能7000吨（其中在建3800吨），六氟磷酸锂产能1000吨（其中在建700吨）

　　主要客户：国轩、沃特玛、万向、哈光宇、维科等

　　企业简介：广州成立于2000年，主要产品为个人护理产品材料、锂离子电池材料及有机硅橡胶材料，2014年成功在深交所上市。2013年，广州的电解液产量2950吨左右，实现收入9282万元，同比分别增长13.82%和减少2.75%。2014年上半年，公司电解液实现收入8165万元，同比增长23%。

　　赛迪点评：在2012年便公布了招股说明书，由于受到市场的影响，2014年上半年才成功上市，上市之可谓“一步三折”。其六氟磷酸锂的核心优势在上市时已经荡然，其价格已经下降到10万元/吨以下。从客户结构来看，尚未进入国际厂商供应链，且下游客户的黏性不足，无大客户优势。如能成功收购凯欣倒是能改变下其行业竞争地位，切入ATL的供应体系。

　　6、东莞凯欣

　　企业名称：东莞凯欣电池材料有限公司

　　企业排名：NO6

　　上榜产能：电解液产能7500吨，2013年实际产量2600吨左右。

　　主要客户：ATL等

　　企业简介：东莞凯欣成立于2012年3月，主要从事电解液的生产和销售，主要创始人来自于ATL副总经理和东莞杉杉总经理。2013年电解液的实际产量在2600吨左右。

　　赛迪点评：东莞凯欣可以算是电解液领域里面的一匹黑马，2012年成立，2013年产量就在2000吨以上。凯欣的成功要归结于ATL的大力支持，正式ATL成就了凯欣的超常规发展。目前，正在停牌的广州传谣要收购凯欣，借助的平台间接了发展的快车道。但是从长期来看，依赖单一大客户不能保障凯欣的基业长青，能否走多远还是要看凯欣在未来的研发能力和产品制造能力。

　　7、珠海赛纬

　　企业名称：珠海市赛纬电子材料有限公司

　　企业排名：NO7

　　上榜产能：电解液产能3500吨

　　主要客户： ATL等

　　企业简介：珠海赛纬成立于2007年，位于珠海市斗门区富山工业园，拥有3500吨电解液生产能力。另外，公司在珠海市高栏港经济开发区精细化工区自购了三万多平米的工业用地,投资兴建新工厂，预计用于生产12000吨非水电解液和5000万平方米铝塑复合膜。2013年，公司电解液的实际销量大约为2500吨。

　　赛迪点评：珠海赛纬有着华荣化工的基因，其总经理之前为华荣化工副总经理，且曾任职于ATL开发软包装电池。成功进入ATL的供应体系也在一定程度上说明其在电解液领域具备较强的竞争力。从公司的股东构成来看，目前已近拥有英飞投资、点石投资和华慧创业等资本进入，看好其未来的发展前景。

　　8、北化所

　　企业名称：化学试剂研究所

　　企业排名：NO8

　　上榜产能：电解液产能7000吨

　　主要客户：不详

　　企业简介：北化所成立于1958年，投资人为化学工业集团。专业从事电子化学品、化学试剂及精细化学品的研究、开发和生产活动。2011年6月，其第二期锂离子电池电解液项目投产后，合计产能由之前的2000吨增加到7000吨。2013年，北化所电解液的实际销售量约为2000吨。

　　赛迪点评：北化所作为国内最早生产电解液的企业之一，在锂电池电解液领域具备一定的知名度。但是受制于机制和体制的原因，北化所在电解液领域的竞争力近几年有所减弱。2013年发生的安全事故更是说明其安全生产管理方面存在一定的漏洞。研究所机制，引入多元化的资本，强化企业的激励机制是北化所增强竞争力的唯一办法。

　　9、高科

　　企业名称：汕头市高科有限公司

　　企业排名：NO9

　　上榜产能：电解液产能6000吨，有少许六氟磷酸锂产能

　　主要客户：不详

　　企业简介：高科成立于2000年，主要产品为锂电池电解液，2009年成立山东鸿正。目前电解液综合产能6000吨。2013年，高科和山东鸿正合计生产和销售电解液约为1400吨，2014年上半年，合计销售电解液约为1000吨。

　　赛迪点评：高科作为国内第三梯队电解液企业，虽然成立时间较早，但是发展缓慢，目前基本没有大型的电池合作企业。但是该公司在03年便申请了“一种六福磷酸盐的合成方法和制备”专利，且也有少量的生产六氟磷酸锂，但是并未规模化发展。在多氟多和未大规模生产锂盐之前，其在六氟磷酸锂领域还具备一定的技术壁垒，但是随着锂盐技术的突破，该公司的少许优势荡然。

　　10、创亚动力

　　企业名称：珠湖州创亚动力电池材料有限公司

　　企业排名：NO10

　　上榜产能：电解液产能1500吨

　　主要客户：不详

　　企业简介：创亚动力成立于2005年8月，主要业务为锂离子电池电解液和负极材料。2009年，上市公司中科英华以3800万元全资收购创亚动力，其从此成为公司。中科英华旗下拥有青海电子和联合铜箔等锂电产业链相关企业，具备一定的协同效应。2013年，创亚动力电解液销量大约为800吨。

　　赛迪点评：作为上市公司中科英华旗下锂电板块的重要载体之一，创亚动力专注于负极材料和电解液的生产。目前，创亚动力正在湖州产业园进行二期大约2500吨负极材料的建设。公司2013年的整体营业收入7100多万元，利润500多万元。创亚动力具备新三板挂牌或者单独分拆上市的潜力。

　　第5章 十大小型锂电池企业竞争力研究

　　1、东莞新能源

　　企业名称：东莞新能源科技有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：小电池年产能600M cell

　　主要客户：苹果、TDK、亚马逊、HTC、中兴、华为、酷派、联想

　　企业简介： ATL总部位于，业务包括可充式锂离子电池的电芯、封装和系统整合的研发、生产和营销的高新科技企业。ATL生产的锂电池被广泛应用于笔记本电脑、手机、数字播放器、数码相机、便携式机、电动工具等各种消费电子产品，核心客户包括苹果、TDK、亚马逊和“中华酷联”等客户。ATL也在拓展电动汽车与储能系统市场，合作客户包括华晨宝马、郑州宇通、金龙客车等客户。2013年ATL小电池领域的销售收入达到78.8亿元，较2012年增长11.4%。2014年上半年，ATL小电池的出货量约为1.5亿只，收入约为37亿元。

　　赛迪点评：虽然是一家日资控股公司，但是ATL的管理和技术团队已经完全国内化。其实不管从创业之初和快速发展之时，除了引进日系的管理体制之外，ATL是完全依靠中国自己的技术和产业化方案崛起的。ATL是国内小型聚合物电池技术水平最高的企业，ATL的技术体系的成功之处在于不是依靠一个人或者几个人，而是依靠一个体系，虽然是中国的大型锂电企业向来是铁打的营盘流水的兵，不断的向中国锂电池产业输送人才，但是ATL的技术地位却始终没有被。ATL最重要的战略举措是切入苹果产业链，凭借聚合物电池技术实力和卓越质量控制能力，ATL伴随苹果产业帝国的崛起，终于成长为国内最大的锂电池生产企业。但是以苹果一家为重的策略也有隐患，尤其是苹果在市场的表现成为ATL经营业绩的晴雨表，基于此，ATL也加大对国内智能手机客户的开发，但是过高品质带来的过高成本成为ATL进入国内市场最大的障碍，采用合理的方案降低成本，形成均衡的客户结构成为ATL小型电池发展的重点。

　　2、天津力神

　　企业名称：天津力神电池股份有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：小电池年产能420M cell

　　主要客户：苹果、三星、LGE、中华酷联、惠普、Dell、电动工具客户等

　　企业简介：天津力神创立于1997年，注册资本12.5亿元人民币，总资产60亿元人民币。客户既包括苹果、三星、摩托罗拉、LG、戴尔、惠普、诺基亚、TTI、SBDK、Valence、沃达丰等国际巨头，也包括联想、华为、中兴、TCL等国内的行业龙头。2013年力神小电池的销售金额约为33.3亿元，2014年上半年，力神小电池出货量约为1.9亿只，收入约为18亿元。

　　赛迪点评：力神作为国内小电池领域少有的央企控股企业，在与其他TOP5的竞争中在机制上处于劣势，体制原因导致其人才流失严重，大而全的结构带来管理成本上升致使力神一直处于盈亏平衡的边缘。在客户上，可以说是摩托罗拉成就了力神，而成功进入苹果产业链壮大了力神，但是在与ATL和三星的竞争中，力神普遍采用的是低价策略导致其盈利能力不足。在电动工具电池领域，曾爆出的质量问题也让力神备受质疑。在资本运作上，力神可谓是时运不济，多次IPO均以失败告终，现在正在进行“民进国退”的股权结构优化，期待新的资本进入能够带领力神重现历史辉煌。

　　3、比亚迪

　　企业名称：比亚迪股份有限公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：小电池年产能420M cell

　　主要客户：诺基亚、三星、中兴、酷派、联想等

　　企业简介：比亚迪是一家在上市的中国民营企业，总部设于广东深圳，主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务。比亚迪的锂电池发展早，一度成为中国最大的锂电池生产企业。2013年比亚迪小型电池业务收入规模达到28.06亿元，利润率达到7.10%。2014年上半年，比亚迪小型锂电池的出货量约为1.33亿只，收入约为15亿元。

　　赛迪点评：以电池业务起家的比亚迪曾经是中国小型锂电池的翘楚，但是近几年来主要是以维持规模为主，集团将重心转移到汽车动力和储能电池领域。但是市场向来如此，不进则退，比亚迪在小电池领域初期以诺基亚为主，在诺基亚江河日下的趋势下比亚迪也是转型，但是注定被动的改变无法改变颓势，2013年以来高端手机电池聚合物对方形铝壳电池的替代益发明显，比亚迪的聚合物电池依然没有大的起色，比亚迪聚合物的扩产以及转型是比亚迪小电池下一步发展的重点。

　　4、光宇国际

　　企业名称：光宇国际集团公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：小电池年产能220M cell

　　主要客户：中华酷联、小米、沃达丰等

　　企业简介：光宇集团2013年的销售额达到30.34亿元（同比2012年26.75亿元，增长13.42%），其中锂电池销售额达到16.86亿元，占据集团55.55%（同比2012年10.84亿元，业务在集团的占比为40.5%，得到大幅提升）。光宇集团的铅酸电池的亏损进一步增加，未来集团的主要战略方向会集中到锂电池。光宇国际2013年在小型电池的销售收入达到12亿元，利润率达到10%。2014年上半年，光宇小电池的出货量约为0.85亿只。

　　赛迪点评：光宇的小型电池主要分布在和珠海，其中也铝壳电池为主，珠海以聚合电池为主。光宇锂电池增长亮点在于聚合物电池，在国内的聚合物电池市场，光宇是仅次于ATL和力神的企业。光宇的聚合电池的优势在于价格，通过技术改进、供应链建设光宇具备优良的性价比，这对于目前价格竞争中端智能手机市场实在是最核心的竞争力。光宇目前还在扩充聚合电池的产能，未来的重点毫无疑问在此，光宇的核心问题是需要提升客户的层次，通过技术革新进入高端领域。

　　5、比克电池

　　企业名称：深圳市比克电池有限公司

　　企业排名：NO5

　　上榜产能：小电池年产能280M cell

　　主要客户：新普、飞毛腿、欣旺达等客户

　　企业简介：比克电池成立于2001年8月，注册资本8700万美元，2006年美国纳斯达克上市。公司产品和服务包括圆柱和方型电芯，聚合物电芯，以及电池的封装，产品运用于手机、数码相机、笔记本、后备电源、便携式DVD、蓝牙、GPS等日码用品以及电动工具，电动自行车，电动汽车等。目前日产能约150万只，2013年销售额为12.6亿元，处于亏顺状态。

　　赛迪点评：比克的成功在某种程度上说可以是归结为其资本运作的结果，在前的带领下，比克电池通过反向收购从OTCBB转板到纳斯达克，创造了比克电池独有的快速融资模式。作为国内最早涉足圆柱电池的企业，比克在上市后一下滑，年年亏损，曾经几次面临退市的边缘，比克的发展历史可以说是国内圆柱电池产业发展的缩影。但近年充电宝市场的发展了比克，特斯拉采用圆柱电池也让比克看到了希望。但是，比克重量级高管的离职也让该企业的发展前景蒙上了一层面纱。

　　6、维科电池

　　企业名称：宁波维科电池股份有限公司

　　企业排名：NO6

　　上榜产能：小电池年产能210M cell

　　主要客户：联想、金立、宇龙酷派、海信、亿通、天珑、朵唯、宏基、HTC等

　　企业简介：宁波维科是维科控股集团能源板块下属子公司，是集团重点培育发展的支柱产业，投资额1.2亿元，年产2亿只电芯的规模。客户包括联想、金立、宇龙酷派、海信、亿通、天珑、朵唯、宏基、HTC等。2013年维科电池的销售额达到6.4亿元。

　　赛迪点评：维科电池一开始就将自己定位于国内第二梯队且主攻国内市场，在第一梯队企业开始争夺苹果、三星等大客户时，维科电池就主攻联想、酷派等国内一线企业。随着国内智能手机厂商的崛起，维科电池从2008年开始盈利。但是随着ATL和力神等客户逐步开始加大多内市场的开拓力度，维科电池所面临的竞争也将日益激烈，寻求IPO是维科电池寻求跨越式发展的重要途径，但是就目前的融资和市场竞争，其上市之必定会比较坎坷。

　　7、优特利

　　企业名称：深圳市优特利电源有限公司

　　企业排名：NO7

　　上榜产能：小电池年产能150M cell

　　主要客户：联想、华为、中兴、尼采等

　　企业简介：优特利是一家集锂离子电池研发、生产、和销售为一体的高科技企业。现有专业技术人员、专职管理人员和生产人员千余人，具有年产锂离子电池5000万颗的生产能力。2013年目前有23条方形电池生产线，7条聚合物生产线，产能达到1.5亿只电池。2013年实现销售收入4.58亿元，利润5000万。

　　赛迪点评：优特利在电池领域做了8年，创办人为比亚迪初始创办人之一，在江西吉安和深圳两地投资建厂，充分利用深圳的产业聚集优势和江西的成本优势。优特利在资本运作上毫无动静，创始人技术出身对技术研发、客户开拓更有兴趣。长期来看，资本运作是优特利必须要做的事情，在下游市场的带动下，优特利不失为上市公司并购的较好标的之一。

　　8、东莞迈科

　　企业名称：东莞市迈科科技有限公司

　　企业排名：NO8

　　上榜产能：小电池年产能100M cell

　　主要客户：亚马逊、步步高等

　　企业简介：东莞迈科始创于1999年，注册资金2000万元。产品类型包括聚合物锂离子电池、液态锂离子电池以及镍氢电池等多系列产品体系。公司拥有镍电事业部、锂电事业部两个事业部，员工4000余人、总占地面积153000。2013年销售收入达到3.5亿元。

　　赛迪点评：迈科近几年一直在转型，迈科的策略是一直从同处一地的大企业中挖核心技术人员，在市场的开拓上迈科是跟随市场变化最快的企业，而且企业营销也很有一套。目前迈科的聚合物年产能达到60M cell，伴随聚合物市场的发展迈科的前景还是比较看好的。

　　9、深圳华粤宝

　　企业名称：华粤宝电池有限公司

　　企业排名：NO9

　　上榜产能：小电池年产能80M cell

　　主要客户：三星、客户等

　　企业简介：创建于1999年的华粤宝是广东省认定为省级高新技术企业，公司总投资2.5亿人民币，占地面积5万平方米。深圳华粤宝的产品主要包括圆柱电池和铝壳电池，其中华粤宝的电池部分出口到等地，在电池品质上处于国内前列。

　　赛迪点评：华粤宝的圆柱电池一度曾经是仅次于比克的企业，华粤宝主要是在高容量的18650电池上具备优势。华粤宝的方形电池也能满足国际和国内高端客户的要求，但是一直以来可能是国企的缘故，这家企业的发展相对较为迟缓。

　　10、深圳创明

　　企业名称：深圳市创明电池技术有限公司

　　企业排名：NO10

　　上榜产能：小电池年产能40M cell

　　主要客户：不详

　　企业简介：创明电池是一家专业从事圆柱型锂离子电池技术的研发、生产、销售的专业性高科技企业，成立于2003年3月，注册资本7228万元。创明特点在于使用自动化装备实现电池产品的高品质、高效、低成本生产，引进先进的圆柱型锂离子电池生产线，已达到日产圆柱型离子电池8万支的生产规模，产品50％以上出口国外。

　　赛迪点评：18650电池以量取胜是中国锂电池市场认定的一个铁规，创明用实践开创了以质取胜的18650另一条，虽然从规模上创明不能算是国内18650的最大规模企业，但是其自创移动电源品牌“宝格石”的热销让创明站上了国内小型锂电池企业前十。

　　第6章 十大中大型锂电池企业竞争力研究

　　1、比亚迪

　　企业名称：比亚迪股份有限公司

　　企业排名：NO1

　　上榜产能：1.0GWh（年底产能有望扩大3GWh）

　　主要客户： 比亚迪

　　企业简介：公司1995年成立，注册资本23.54亿元，目前公司电池产品主要为磷酸铁锂动力电池，自产自销为主，旗下动力电池公司为惠州比亚迪和上海比亚迪，目前上海有一条中试线，产能约40MWh，惠州有十条生产线，产能约960MWh，年初至今，公司公布专利声明300多项，其中锂电池相关专利40多项，获得专利授权169项目，其中锂电相关专利数十项；2014年上半年，公司新能源汽车业务实现收入约27.48亿元，同比增长1216.67%，占集团总收入的10.29%，拉动动力锂电池需求约370MWh。

　　专家点评：作为国内新能源汽车“领航者”，一直以来公司磷酸铁锂电池线不，受到过国内外企业专利官司的夹击，获得过巴菲特等资本界大腕的青睐，一走来，跌跌撞撞，从第一台电动汽车F3DM推出以来，历时五年，终于凭借一款PHEV车比亚迪【秦】“扬眉吐气”了，但磷酸铁锂电池由于受到理论能量密度，未来若希望大幅提高电动汽车续航里程，必须要对现有材料进行改进，或寻找替代材料，随着特斯拉的成功，镍钴铝（NCA）三元材料动力电池出名了，目前市场纷纷开始将焦点转向三元材料动力锂电池，对比亚迪来说，这无疑将是“”，当然，在比亚迪的股东大会中，王传福也提出了未来将重点开发磷酸铁锰锂材料新型动力锂电池（LiMnxFe1-xPO4/C），从公司发布的专利声明中也看到了相关专利，另外公司目前也开始在研究三元材料（NCM）等，目前公司的动力电池采取自给自足的商业模式，其中很多材料也通过自己生产，虽然目前的自动化程度比较很高，也易于控制质量，但小规模生产很难降低材料及电池的生产成本，不利于大规模的商业化发展，其电池相关产品需求与其新能源汽车的市场表现息息相关，一荣俱荣一损俱损。

　　2、天津力神

　　企业名称：天津力神电池股份有限公司

　　企业排名：NO2

　　上榜产能：0.5GWh

　　主要客户：康迪、众泰、江淮等

　　企业简介：公司成立于1997年，注册资本12.5亿元，现有锂电池产能约1.6GWh（按5亿Ah折算） ，其中动力锂电池产能约0.5GWh，2012年公司总营业收入30亿元，净利润约1.46亿元，目前公司控股股东为中海油，即国有企业控股，2014年上半年公司动力锂电池出货量约79.7MWh，年初至今已有发布专利声明22项，获得8项专利授权。

　　专家点评： 力神是国内动力锂电池最早的第一批者之一，早先公司欲大力发展汽车用动力锂电池，但无奈市场不给力，将计划转向了消费电子、电动工具用锂电池项目，随着本轮新能源汽车政策刺激，市场迅速反弹，天津力神没有错过机遇，公司目前拿到了较多的市场订单量，迅速开始在青岛、武汉等多地布局，不过很多项目还仅处于战略合作初期，何时完全落地形成产能，目前还存在很大的不确定性，公司产品以磷酸铁锂电池为主，目前也在小批量生产三元材料动力锂电池，公司挂在中海油这口大油井下，尽管业绩表现很好，具备较大的增长潜力，但对控股公司的业绩影响较小，控股股东对其关心也略显不足，而近日传出中海油也将选择退出力神，公司最早尝试上市失败，面对如此多的投资项目待落地，资金恐怕是力神最心急如焚的事情了，近期传闻各资本拜访力神，也从另一层面上了力神确实是“差钱了”。

　　3、国轩高科

　　企业名称：合肥国轩高科动力能源股份公司

　　企业排名：NO3

　　上榜产能：0.6GWh（未来产能将扩大0.77GWh）

　　主要客户：南京金龙、江淮等

　　企业简介：公司成立于2006 年，注册资本20221 万元，公司旗下有安徽安凯国轩新能源汽车科技有限公司、安徽广通新能源汽车股份有限公司、国轩新能源（苏州）有限公司等控股子公司，2013年公司营业收入7.81亿元，净利润2.19亿元；2014年上半年营业收入3.52亿元，净利润6981.19万元，2014年上半年公司动力锂电池出货量约0.11GWh左右，年初以来公司发布专利声明64项，其中涉及钛酸锂负极材料、富锂锰基正极材料、石墨烯材料、镍钴锰（NCM）三元材料、磷酸亚铁锰锂正极材料的专利共计14项，获得发明专利授权9项，其中石墨烯材料相关专利1项。

　　专家点评： 公司可以说是国内唯一一家纯粹的动力锂电池企业，自2006年成立以来，一直热衷于发展磷酸铁锂动力锂电池的企业，受当地的大力支持，以及江淮汽车iev系列纯电动汽车的热销，国轩高科拥有了将动力锂电池之“一条道走到明”的勇气，年初以来，国轩高科上市绯闻不断，有传言将被安凯客车（000868.SZ）收购，当然该传言并非空穴来风，毕竟两者合资成立了安凯国轩新能源，共同开发新能源客车，但最终花落东源电器（002074.SZ）着实让市场吃惊不小，喜讯传来东源电器股价连续十个涨停，股价累计涨幅159%，尽管公司磷酸铁锂电池之，但在新型材料研发方面并未停滞，从研发专利上看，公司对正负极新型材料都已有了一定的研究，未来国轩高科或许也将会涉足三元材料，注入上市公司之后的国轩高科，下个方向可能将是扩大产能，走出安徽省这个区域市场，当然，今年上半年的客户结构中，南京金龙进入了公司的五大客户体系，不过是否与地方有关尚不清楚，公司未来如何提升品牌知名度，国际化，第一步还是要让产品更加市场化，逐步全国化，不能仅仅满足于“偏于一隅”的发展模式。

　　4、东莞新能源

　　企业名称：新能源科技有限公司

　　企业排名：NO4

　　上榜产能：0.48GWh

　　主要客户：北汽、宇通、五洲龙、华晨宝马等

　　企业简介：ATL是在1999年由SAE （TDK下属企业）的执行总裁梁少康先生投资建设，同时从SAE抽出了陈棠华先生担任ATL首任总裁，抽调SAE第一位总监曾毓群先生为ATL首任执行副总（ATL现任总裁），旗下动力锂电池企业有宁德新能源科技有限公司（ATL-ND）、宁德时代新能源科技有限公司（CATL）、青海时代新能源（ATL-QH）、普莱德新能源电池科技有限公司（PPST），2013年公司动力锂电池销量约0.0959GWh，创造销售收入约3.4亿元，2014年上半年公司的动力锂电池销量约0.1306GWh，年初以来，公司旗下的动力锂电池公司布专利声明49项，获得专利15项。

　　专家点评：国家对外商投资动力电池的让这家由日本TDK控制的企业不能独资生产动力电池。为此，ATL选择了选择了在宁德成立CATL，与北汽、 北大先行合资成立普莱德，在青海合资成立青海时代新能源，而CATL约80%的股东为ATL高管持股。通过一系列的股权设计，ATL绕开了政策的，开始在动力电池领域发力。北汽E150和华晨宝马之诺带动了ATL动力电池业务的增长，另外，宇通也成为ATL在大巴领域的主要客户。虽然ATL一直走磷酸铁锂方形电池的技术线，但是近期也在与宝马合作开发三元动力电池，虽然宝马I系列电动汽车目前采用三星的电池，但是未来ATL可能会与三星一起分享宝马电动汽车电池这块大蛋糕。但是